聚氨酯交易他日维持安靖着延长：咱们估计公司MDI如今产能350万吨，他日3-4年将提拔至490万吨，公司产能占比将从32.62%提拔至38.72%；TDI目前产能95万吨，3年内扩产到142万吨；聚醚多元醇和聚酯多元醇会接连维持延长。

　　石化交易的盈余才干进一步增厚：2025年跟着公司乙烯二期的投产，公司C2装配产能将到达220万吨，C2原料改成石脑油+乙烷进料，盈余才干会进一步巩固。

　　新资料交易接连有新产物推出：①ADI个别代价低落，盈余基础触底；②PC/PMMA/SAP等个别放量，进献功绩；③尼龙12、柠檬醛等产物接连参加中；④筹备电池资料交易

　　MDI代价跟踪：凭据百川盈孚数据，2025年1月纯MDI代价为18611元/吨，比拟较2024年12月代价低落145元/吨，环比涨跌幅为-0.77%；比拟较2024年1月代价低落1364.09元/吨，同比涨跌幅为-6.83%。2025年1月蚁合MDI代价为18122元/吨，比拟较2024年12月代价上涨46元/吨，环比涨跌幅为0.26%；比拟较2024年1月代价上涨2595元/吨，同比涨跌幅为16.71%。

　　万华化学石化板块价差指数计较采用猛进大出办法，凭据咱们的跟踪，2025年1月，公司PHD全体毛利率为5.03%，乙烯毛利率为5.2%。

　　万华化学新资料板块紧要的产物有HDI、IPDI、PC、PMMA、SAP、TPU等产物，2024年3季度，公司粗糙化学品以及新资料产量为45万吨，环比节减25.09%，同比扩充15.38%；销量为50万吨，环比节减4.17%，同比扩充16.28%。

　　证券之星估值阐发提示万华化学盈余才干杰出，他日营收获长性杰出。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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