2025年，中国丁二烯行业正处于产能扩张与需求升级的双重驱动期。2023年我国丁二烯墟市范围为331.86亿元，产量达437.35万吨，需求量401.91万吨，产能使用率庇护正在85%-90%的高位运转。

　　从环球视角看，中国丁二烯产能占比已高出34%，稳居环球第一，而东北亚区域(中日韩)以56%的环球产能份额主导供应式样。

　　下游需求发作：合成橡胶(丁苯橡胶、顺丁橡胶)占丁二烯消费量的60%以上，受益于新能源汽车轮胎轻量化、航空航天特种橡胶需求伸长，2024年合成橡胶墟市范围同比伸长12%。另表，ABS树脂、己二腈(尼龙66原料)等新兴范围孝敬增量，他日五年需求复合伸长率估计达8%-10%。

　　炼化一体化项目产能开释：2024-2025年国内新增丁二烯产能约120万吨，浙江石化(70万吨/年)、中海壳牌(35万吨/年)等头部企业扩产胀吹行业聚会度擢升，CR5企业市占率从2020年的58%升至2025年的65%。

　　国有巨头主导：中石化、中石油仰仗炼化一体化上风，职掌国内45%的产能，其乙烯裂解副产C4资源使用率达98%，本钱较民营企业低15%-20%。

　　民营炼化兴起：恒力石化、荣盛石化等民营大炼化企业通过笔直整合物业链，将丁二烯临盆本钱压缩至7500元/吨以下，较行业均匀程度低8%，并通过出口东南亚墟市实行溢价。

　　表资企业身手壁垒：壳牌、巴斯夫等跨国企业以高纯度丁二烯(99.9%以上)切入电子化学品、医药中心体等高端范围，毛利率超越通用产物10-15个百分点。

　　行使革新：万华化学等企业开垦氢化丁腈橡胶(HNBR)专用料，终端售价达3.8万元/吨，较通用料溢价120%。

　　智能化工场普及使单元能耗降低12%，2025年行业均匀能耗目标估计降至1.2吨标煤/吨产物。

　　超高纯度丁二烯(≥99.99%)国产化率从2020年的18%擢升至2025年的45%，粉碎日韩企业垄断;

　　2024年进口依存度降至12%(2018年为28%)，韩国、台湾区域守旧供应商墟市份额萎缩15%;

　　反推销战略收效清楚，2024年对东南亚进口丁二烯征收8.2%保证手段闭税，国内企业华南墟市拥有率擢升至78%。

　　期货种类上市(上海国际能源来往中央谋划丁二烯期货)将平抑代价振动，年度波幅从40%收窄至25%;

　　通用料(橡胶范围)增速放缓至4%-5%，高端料(电子化学品、航空航天质料)庇护15%-20%高伸长;

　　(本文数据及结论节选自《2024-2029年中国丁二烯行业深度查究及投资战术斟酌陈说》，更多物业链图谱、企业逐鹿力矩阵阐明详见完备版查究。)

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